HAGSTROM nasce nel 1925 come azienda di importazione di fisarmoniche dalla Germania e dall'Italia, prima di iniziare una produzione propria nel 1932. La produzione di chitarre elettriche è stata però avviata solo nel 1958, ma non è l'unico strumento che ha reso nota l'azienda svedese. Infatti, le chitarre semiacustiche Hagstrom sono entrate nella storia per essere state suonate da artisti come Elvis Presley, che ha imbracciato una Viking II nel 1968.
L'azienda svedese è nota anche per essere stata la prima ad aver prodotto su scala industriale bassi elettrici ad 8 corde, attualmente sul mercato con la serie H8-II.